NIUの決算結果についてまとめます。IRを載せておきます。
決算はEPSは予想をビートしましたが、売上高、ガイダンスが予想よりも下がりました。
売上は約50％伸びているので順調だと思います。粗利もしっかり20％以上残しており安心しました。売上のほとんどが中国向けで海外向けはまだ雀の涙ほどです。ここがあとどれだけ伸びるかでNIUの株価の伸びに直結しそうです。
ガイダンスも前年比40～62％増加になるため、まだまだ成長中の会社だなという印象です。
また来季に向けて新背品が多数あるようです。7月には女性向けモデルC0がリリースされました。
欧州向けにはキックスクーターKQi3を販売予定です。欧州はまずはキックスターターで実績を作りNIUブランドを波及させてくのでしょうか。
今回の決算を拝見する限り、しっかり売上が伸びているので決算はミスしておりますが、可もなく不可もなくというのが感想です。中国は国内市場だけで十分大きな市場になるので、まずは国内市場でどんどん伸びていってほしいですね。
株価のバリュエーションですが、年間で考えると売上600M、EPS0.72なので、株価21ドルと考えるとPSR 約3倍、PER約30倍とハイパーグロースとしては低くなっているので、きっかけさえあれば伸びそうです。ただ、中国ADR株は21年8月現在地合いが悪いので気を付けたいです。
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