$NIU 21年Q2の決算結果

個別株

2021.09.18 2021.08.16

NIUの決算結果についてまとめます。IRを載せておきます。

決算はEPSは予想をビートしましたが、売上高、ガイダンスが予想よりも下がりました。

売上 9億4,470万人民元（前年比47%増加）

粗利 22.7％（前年は23%）

純利益 9,180万人民元（前年比61.6％増加）

販売スクーター数 252,998台（前年比58％増加）

うち中国向け 246,018台（前年比58.8％増加）

海外 6,980台（前年比34.8％増加）

ガイダンス 12億5000万人民元~14億5000万人民元（前年比40％～62％予定）

売上は約50％伸びているので順調だと思います。粗利もしっかり20％以上残しており安心しました。売上のほとんどが中国向けで海外向けはまだ雀の涙ほどです。ここがあとどれだけ伸びるかでNIUの株価の伸びに直結しそうです。

ガイダンスも前年比40～62％増加になるため、まだまだ成長中の会社だなという印象です。

また来季に向けて新背品が多数あるようです。7月には女性向けモデルC0がリリースされました。

欧州向けにはキックスクーターKQi3を販売予定です。欧州はまずはキックスターターで実績を作りNIUブランドを波及させてくのでしょうか。

今回の決算を拝見する限り、しっかり売上が伸びているので決算はミスしておりますが、可もなく不可もなくというのが感想です。中国は国内市場だけで十分大きな市場になるので、まずは国内市場でどんどん伸びていってほしいですね。

株価のバリュエーションですが、年間で考えると売上600M、EPS0.72なので、株価21ドルと考えるとPSR 約3倍、PER約30倍とハイパーグロースとしては低くなっているので、きっかけさえあれば伸びそうです。ただ、中国ADR株は21年8月現在地合いが悪いので気を付けたいです。